انویدیا پس از چهار ماه ممنوعیت، صادرات H20 را به چین مجدد آغاز خواهد کرد.

اثر لحظه‌ای بر بازار: قیمت سهام انویدیا حدود ۴ تا ۵٪ جهش کرد، ارزش بازار به بیش از ۴ تریلیون دلار رسید

۱. دلیل توقف قبلی
در آوریل ۲۰۲۵، دولت آمریکا قوانین صادراتی AI خود به چین را شدت بخشید و مانع صدور چیپ‌هایی مانند H20 شد. این حادثه موجب کاهش شدید درآمد، نگهداری موجودی بلوکه‌شده و کاهش فروش چند میلیارد دلاری برای انویدیا شد .

۲. چه اتفاقی افتاده؟
مذاکرات سطح بالا: جلسات بین «جنسون هوانگ» (CEO انویدیا) و «دونالد ترامپ» در واشینگتن و سپس در پکن برگزار شد .

واکنش دولت: دولت آمریکا قول داده تا «مجوزهای صادرات» H20 طی هفته‌های آتی صادر شود

محصولات قابل عرضه: H20 در مدل China-compliant تولید شده و همچنین نسخه جدید RTX Pro معرفی شده که مطابق با قوانین صادراتی آمریکا طراحی شده است

۳. پیامدها و فواید پیش‌بینی‌شده
برای انویدیا:
بازگشت ۱۰ تا ۲۰ میلیارد دلار درآمد در سال مالی جاری .

جبران موجودی سوخته‌ شده H20 که حدود ۴.۵ میلیارد دلار هزینه داشت

برای بازار چین:
شرکت‌هایی مثل ByteDance و Tencent به سرعت برای خرید سفارش‌گذاری کرده‌اند

تقویت بنیه AI بومی و دسترسی به چیپ‌های استاندارد برای کاربردهای صنعتی و تحقیقاتی.

برای سیاست‌های آمریکا و تنش‌های تجاری:
این تحول نشانه‌ای از کاهش محدودیت‌ها و بازگشت به رویکرد تجارت دوستانه‌تر است

همراه با گسترش صادرات نرم‌افزار طراحی چیپ و کاهش ممنوعیت‌ها برای صادرات نادر.

۴. فرصت‌ها و ریسک‌ها

محور	فرصت	چالش / ریسک
درآمد انویدیا	بازگشت میلیاردها دلار فروش	ریسک قطع مجدد مجوز توسط دولت
بازار چین	دسترسی به فناوری نوین AI	ایجاد تنوع در زنجیره تأمین و رقابت داخلی
سیاست‌های جهانی	انعطاف‌پذیری در سیاست‌های صادراتی	احتمال فشارهای سیاسی از چند جبهه
رقابت	تثبیت جایگاه انویدیا در قیمت‌گذاری جهانی	رقابت شدید از AMD، اینتل و استارتاپ‌های داخلی چین

۵. چشم‌انداز آینده

فاز اول: صدور مجوز و شروع فروش H20 در ماه‌های پاییز ۲۰۲۵.

فاز بعدی: عرضه محصولات China-compliant جدید مثل RTX Pro با هدف رفع کامل محدودیت‌ها.

رقابت آتی: توانایی چین برای توسعه چیپ‌های داخلی یا عمومی‌سازی طراحی‌ها (open-source) ممکن است فشار رقابتی را تشدید کند.